后QE退出怎么投资理财2014.10.10txt


翁晓莹:有分析员认为友邦在运用资本金投资方面比较保守, 作为投资总监, 您如何看待这样的看法?
朱泰和:我们的投资策略可以说是保守的。因为我们的整个??投资策略和资产布置,完全要配合负债。有一点很重要,我们不会做赌博式的投资,所有策略布置都是针对客户保障。如果投资失败,没有了保障,对股东也会带来很大的损失,所以我们在投资方面比较保守。此外,友邦很重视选股,不会跟风炒卖。我们投资的每一只股票都会仔细分析,之后则会选择长线投资。所以过去友邦在投资方面的回报率是比较稳健的。

翁晓莹: 你们在投资和选股方面有一些什么标准?
朱泰和:寿险公司的钱都是长期资本,公司卖的产品就是把一些分散的资本集中起来变成长期资本,投放于发展国家经济,所以我们在亚洲地区拥有最多的是政府债,还会投资一些公路、基础建设和城镇化发展所需要的投资项目。
  此外,我们还投资房地产,主要是亚洲地区的写字楼和办公楼。比如公司在广东经济开发区投资的两栋楼,第一栋第一期已经完成出租了,第二栋大概明年就会建成。在泰国也是两栋新的。在韩国首尔我们也买了一栋新楼,在澳门也进行了投资。写字楼的投资会促进当地商贸的发展,所以这个也是我们会做的长期投资。
  另外,我们也会选一些好一点的公司去买他们的股票和债券,主要就是协助这些公司发展业务,促进当地国家经济的发展。


 《英才》:你现在已经拥有三家商业银行的股份了,未来银行和地产,你更希望投哪个?

  陈东升:现在商业银行的股价和估值确实偏低,但是也有风险。现在地产我们就投两个,养老社区和优质写字楼。因为养老社区可以不受经济周期波动的影响。保险资金是长期资金,它对回报率的要求并不强烈。实际上,养老社区做好了,是一种长期债权的替代品。换句话说,它相当于购买一个债券产品。但是投资养老社区比投资优质写字楼还要好。金融危机时期,因为企业倒闭了,退租或者付不起房租,很多优质写字楼就要承担这种风险。

 

  “为什么说经济危机就是金融危机,而金融危机就是银行危机?金融危机的时候,银行倒闭的很多,保险公司却倒闭的很


少?A I G的危机不是因为其保险业务,而是做了衍生品,连带着把其它业务一起拉下水了。”保险企业杠杆率高却不容易倒闭,陈东升认为资金流动性的强弱是关键因素,“银行储户随时可以支取,保险客户很难发生像银行一样的挤兑。”

  不过,欧洲同行的遭遇,美债风波的警示,让陈东升对于金融企业的

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