文章通过分析国际投资银行格局,对比我国投资银行产业现状,指出加快我国投资银行产业发展的必要性和现实性,进面邮我国投资银行产业发展的形式选择。

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●经济观察

《经济师) 0 2年第 8 20期

刍议中国投资银行产业的发展 ●陈石清 摘要：章通过分析国际投资银文行格局，比我国投资银行产业现状，对指出加快我国投资银行产业发展的必要性 和现实性，而提出了我国投资银行产进 业发展的形式选择。 关键词：资银行现状形式投中图分类号：8 03 1 3 . 7文献标识码： A文章编号：0 4—4 1 2 0 O 10 9 4(0 2) 8— 0 2— 0 5—2

古广东

金融有限公司 (简称中金公司 )式开正业。这是中国第一家按国际惯例组建的

几方面：

1资金基础薄弱。实行证券业与银 . 行业、托业、险业分业经营，券公信保证司大多面临股本严重不足、模过小、规实

投资银行，志着中国的金融改革向发标 展投资银行产业方向迈上了一个新台阶。 19 9 8年，家开发银行成立了“国国家开发金融公司”注册资金 1, 5亿元人 民币，门从事证券承销、券交易、专证企业并购、资产重组、基金管理等投资银行业务。中国投资银行产业正在规范化中 发展壮大。

我国投资银行的产业现状我国投资银行业务在 2 O世纪 8 O年代就已开展，时的中国国际信托投资当公司、国银行在境外设立的商业银行中以及一些证券公司在一定层次和程度上 一

、

目前，国投资银行与商业银行实我行的是分业管制。《业银行法》定：商规 商业银行在中国境内不得从事信托投资和股票业务，得投资于非自用不动产，不 不得向非金融机构和企业投资。这一规 定确定了银证分离、业经营的大方向。分

扮演投资银行角色。1 0多年来，随着伴中国资本市场的发展，资银行产业在投 我国脱颖而出，已初具雏形。目前，我在国从事投资银行业务的金融机构主要是证券公司、托投资公司，外还有财务信此 公司、融租赁公司。这些金融机构发金

19 9 9年 7月 1日起实施的《券法》证规 定：券业和银行业、托业、险业分证信保

展迅速、力较大，为我国投资银行进 潜成步规范

发展的基石。 金融自由化、球化的发展趋势使全中国的投资银行业加紧了对业务范围的开拓，其是证券公司，借其知识密集尤凭 一

的优势，重提供顾问业务，初步呈现 着已出现代投资银行形态。 19 9 5年 8月，中国第一家国际性投资银行——中国国际

业经营、业管理。证券公司与银行、 分信托、险业务机构分别设立。这个规定保再次明确了中国现阶段分业经营模式。 银证合作是金融市场内在联系的必然要 求，全球银证关系的发展趋势。但银是证分离是我国当前的金融制度选择，它适合我国当前金融市场不稳定，险频风发的特点，疑是一明智选择。无 我国的投资银行产业虽已初具雏形，由于尚处于初创阶段，但存在问题很多，甚至很严重，真正的现代投资银行与相比还有相当的差距，主要表现在以下

力不强的问题。虽然注入国际信托投资公司总资产已达数百亿人民币，其业但务极其分散。小的证券公司、务公司财 资产额才几千万人民币，大的证券公较司注册资本也不过几十亿人民币。而国际著名的跨国投资银行，美林、根 如摩 斯坦利、高盛集团等，资产均在 10 总 00亿美元以上，资产规模是中国大证券公司的几十倍甚至上百倍。如此薄弱的资金基础致使许多业务难以开展，难与很发达国家的同行相抗衡，以适应新形难势下国有企业战略性重组和资本市场主要中介的要求。 2业务范围狭窄。我国投资银行缺 .少特色经营和合理分工，业务范围单一 . 挤在一级市场上形成严重的买方市场和恶性竞争。为了进入市场，些准备上一市的企业和从事中介业务的准投资银行机构都进行了违法违规操作。而真正的现代投资银行的显著特点是业务种类多、营范围广，供一切与资本和资产经提有关的金融产品和金融服务，国有企如业的股份制改造、券发行与承销、务证财

咨询、购业务、金管理等，些大型并基有投资银行还跨国经营。并且不同的投资银行有不同的特色，

既有跨区域和综合

环境 .括政策法制、包企业制度、中介服务体系、业化分工协作专环境等。目前我国饭店业还难以做到在公平竞争的市场规则下按照经济规律独立地生存和发展。有许多将来对境外企业开放的市场待遇，当首先让国内企业得以享受，应这实际上先期提高了国内企业的竞争力。 3加快现代企业制度建设和星级评定工作进程。为适应世 .贸组织的需要，国必须进一步深化企业改革，快建立现代企我尽业制度，立起具有生机和活力的经营机制。要面向市场，正建真做到经营者能上能下，员能进能出，入能增能减，人收最大限度地激励和调动企业职工的积极性和创造性。同时必须加快星级评定的力度，要加强对星级饭店整体经营水平和服务质量的又监控管理，确保饭店业能通过星级制度的评审和复核保持自身的经营质量。 4培育专业人力资源，动人力资源要素的市场化流通。 .推 我国饭店业的管理人才是一个薄弱环节，世后，饭店业将会人在出现高素质的技术、营销和管理人才向外商投资企业大规模流动的趋势。对此 .我们应该全力培养新的管理人才和实用型员 一

工，大从业人员基数，育更广泛的选才基础，扩培同时通过修订人才选拔和运用制度，打破以往束缚人才成长的落后机制，立建起以自由流动为特征的人力资源要素市场，根本上确保人力从资源合理科学的配置。 5组建旅游饭店企业集团。面对经济全球化和科学技术日 . 新月异的发展，年来跨国饭店集团普遍加快了购并重组步伐，近 竞争力和影响力进一步增强。我国的饭店业要真正能够与跨国饭店集团开展平等竞争，要尽快形成合理的经济规模，就不仅要做大、做强，出主营业务，要主辅分离，干主体，强竞争突更精增优势。组建各种不牵涉到所有制形式的经营共同体，实现优势 互补。

总之，只要我国饭店业能正确认识人世带来的冲击，提前做好从内在机制上到外在产品上的准备，加快饭店制度建设和结构调整，实提高饭店竞争力，一定能把握这一历史机遇，切就实现饭店业的腾飞。

(作者单位：州师范学院辽宁 1 1 1 )锦 2 0 3 (编：海)责诸

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