卖都可以顺利的

促成交易，但是期货是撮合交易，在大行情来临的时候，有可能出现交 割不了的情况出现，这在一定程度上无限加大了投资者的风险。

第五、做市商和交易所

期货交易一般都需要在期货交易所里进行集中撮合交易，而交易所发布 是会员才能交易，一般客户必须通过会员代理才能做交易。目前黄金期 货在全球范围内主要在美国和日本，而他们的黄金期货就是在商品期货 交易所里集中撮合。黄金现货：国际黄金市场上交易量和市场交易规模 最大的伦敦黄金交易市场并不存在集中撮合交易的交易所，而是由五大 黄金做市商,,著名国际大银行,,和下一级的大量金没组成的黄金商组成的 黄金做市商网络提供现货黄金延迟交收模式。

第六、杠杆比例

现货黄金的杠杆比例是1比100，只要交取1000美元的保证金就可以做一 手买卖，但是期货所需要的资金则要大许多，资金需求大，相应的风险 也就大了。

第七、价格形成机制

伦敦金交易的价格是由黄金做市商报出买卖价格，依据做市商的报价， 客户决定是否与做市商交易。期货交易的价格形成机制是在交易所里所 有交易者集中竞价形成的价格。

第八、交易对象是否是特定

"交易对象之间是否特定"是期货与现货模式的最大区别所在，投资者 参与期货交易所的期货交易时，他的交易对象是不特定的，在交易所里 任何一个做反向交易报单的投资者都可能是他的交易对象，交易所是这 些非特定交易者之间进行撮合交易的中介保证环节。这一点期货和股票 市场是完全类似的，它们都是非特定交易对象的交易所模式。 在做市商 交易模式里，交易对象是固定的，投资者的交易对象就是做市商，只要 做市商报出的买卖价格，投资者接受价格并做出交易决策，按双方事前 的合同约定就能达成交易。双方交易达成后必须要履行合同约定，是一 种正常商业合同约束下的交易行为。做市商交易模式最常见的就是银行 的外汇牌价交易，任何外汇交易客户的交易对象都是银行，交易对象之 间是特定的。

第九、收益

黄金现货的收益要大于黄金期货，其原因在于现货的杠杆比率为100，而 期货的只有10左右，也就是说，同样的一块钱，在现货市场可能赚一百 块，在期货市场则只能赚十块而已。

第十、风险

现货黄金的风险性要小于黄金期货，其原因在于现货二十四小时交 易，随时可以进行平仓，锁定收益或亏损，而黄金期货则由于交易时间 的限制，收盘价和第二天的开盘价有巨大的落差，风险无疑增大了很 多，这在图形中很好的体现了出来。

第十一、保证金追加问题 期货合约，上市运行不同阶段的交易保证金收