实际利率法

2009年2月第12卷第4期

ChinaManagementInformationization

中国管理信息化

Feb.，2009Vol．12，No．4

债券法定计息期与会计计息期不同时实际利率法

核算的Excel实现

张亚杰，朱学义

（中国矿业大学管理学院，江苏徐州221116）

［摘要］债券法定计息期与会计计息期不一致时，实际利率的计算以及利息调整的摊销比较复杂。本文通过剖析实际利率原理，结合具体案例，列出正确的实际利率计算公式及合理的摊销方法，运用Excel函数工具设计实现方

案，准确方便可行。

［关键词］法定计息期；会计计息期；实际利率法；Excel

［中图分类号］F232［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2009）04-0007-03新会计准则规定，划归为“持有至到期投资”的债券投资，应当采用实际利率法，按摊余成本计量。对于债券法定计息期与会计计息期不一致时的实际利率法核算，由于计息期限的不均等，如果购买日与发行日也不同，则实际利率的计算以及利息调整的摊销将更为复杂。本文从剖析实际利率的原理出发，运用Excel函数工具，结合具体案例做一下分析处理。

日发行的3年期债券，面值100000元，购入价格为102017元（其中包含未到付息期的两个月利息1000元），债券票面利率为6％，每年9月30日和3月31日付息。对该债券企业将持有到期，获取利息收益。甲公司2007年12月15日购入债券时编制以下会计分录：

借：持有至到期投资———成本100000持有至到期投资———利息调整2017贷：银行存款102017本例债券每年9月30日和3月31日付息一次，法定计息期为6个月，法定计息期数为6次，每个法定计息期末实收利息3000元，到期收本100000元，期初投资现金流出102017元，共7个时点的实际现金流量。债券法定计息期间跨跃会计年度，按准则规定，在资产负债表日（本例只取年末）也应计算利息及摊销，共有3个会计计息期，但会计计息期只是计算利息，未产生实际的现金流量。

实际利率应是将未来实际时点的现金流量折现为初始投资成本的利率。本例实际的未来现金流量见表1。根据前述实际利率计算原理，对法定计息期计息时，按实际利率水平复利算息，对小于法定计息期的时期计息时，按实际利率水平单利算息。本例0期到1期可算4个月（因购买价款已含前两个月利息），应单利计息，以后各期均为法定计息期，按复利计息。设半年的实际利率为r，可列出以下等式，利用Excel函数工具，可求出实际利率。

表1序号时点

债券投资实际的未来现金流量

单位：元

一、实际利率原理剖析

新会计准则规定：实际利率，是指金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。

1．实际利率是复利含义，且按法定计息期进行“利滚利”

从财务视角分析，债券投资的实际利率实质就是投资人的实际报酬率，且是一个复利的概念。如债券按年付息一次，到期还本，其等价于：分期利息不取走到期再取息的话，利息是按年实际利率水平“利滚利”的；如债券按半年付息一次，到期还本，其等价于：分期利息不取走到期再取息的话，利息是按半年实际利率水平“利滚利”的；按季（月）付息同理。如债券是到期一次还本付息，其等价于按年实际利率水平“利滚利”。所以，实际利率是一个复利的含义，相当于按债券的法定计息期进行“利滚利”。那么对于小于法定计息期的时期计息时，则应按实际利率水平单利算息，如再按复利算息，则“利滚利”的期限及次数与实际情况不符。

2．计算实际利率需用未来实际时点的现金流量折现从财务视角分析，将未来实际时点的现金流量折现为初始投资成本的利率才是投资人的实际报酬率即实际利率。

012.11

13.31

29.30

33.31

49.30

53.31

69.30

第0年第1年第1年第2年第2年第3年第3年

现金3000

-10201730003000300030003000流量100000

二、案例分析

甲公司2007年12月15日购入A公司同年10月1

［收稿日期］2008-09-30

[3000×P/A（r，5）+100000×P/F（r，5）+3000]/（1+4×

（公式1）r/6）＝102017

或者：[3000×P/A（r，6）+100000×P/F（r，6）]/（1+2×r/6）

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