金融工程学复习资料(1)
1、绝对定价法与相对定价法
绝对定价是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理定价。优点：比较直观，便于理解普遍使用；缺点：金融工具（特别是股票）未来的现金流难以确定；恰当的贴现率难以确定
相对定价法：基本思想是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。优点：定价公式没有风险偏好等主管变量，容易测度；贴近市场
2、无套利定价原理：套利是里利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失和风险且无需自由资金的情况下获取利益的行为。
如果市场是有效率的话，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重新回到均衡的状态。这就是无套利的定价原则。
根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。
无套利价格必须使得套利者处于这样一种境地：他通过套利形成的财富的现金价值，与他没有进行套利活
动时形成的财富的现金价值完全相等，即套利不能影响他的期初和期末的现金流量状况。
无套利分析法就是要分析在没有套利机会存在时的金融资产价格，也就是无套利价格（均衡价格）。
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