文章首先介绍了关联交易涵义与特征,提出了关联交易的影响因素;然后,运用SPSS18.0统计软件对四个影响因素进行实证分析,得出利润总额与关联交易总额成负相关关系,资产总额、负债总额以及所得税与关联交易总额成正相关关系;最后从法律法规、审计力度、外部监控等方面提出建议,完善上市公司关联交易的公平公开。

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采掘业上市公司关联交易影响因素实证分析 江苏技术师范学院商学院 【摘

王怀栋

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要】文章首先介绍了关联交易涵义与特征，出了关联交易的影响因素；提然后，用 S S1.统计软件对四个影响因素进行实运 PS8 0

证分析，出利润总额与关联交易总额成负相关关系，得资产总额、负债总额以及所得税与关联交易总额成正相关关系；最后从法律法规、审计力度、外部监控等方面提出建议，完善上市公司关联交易的公平公开。

【关键词】上市公司；关联交易；实证分析；影响因素

随着我国经济的快速发展，资本

上市公司通过非公平的关联交易，转得中小投资者的投入血本无归，严重

市场的活跃和证券市场的发展，上市嫁利润，害股民的利益。上市公司与损 公司也越来越多。截至 2 1 0 0年 1 2月 3 1目，我国 A股上市公司共计 19 5 7关联方之间的关联购销价格的确定具

损害了广大投资者尤其是中小投资者 的利益，乱了正常的市场经济秩序。扰

有随意性，可采用协定价格、成本加成故提出假设 2关联交易额与公司规模：法等各种定价方法，但这些定价方法与市场价格之间的差别却没有明确表示， 这使得外部投资者很难对企业价值进 正相关。

家。我国企业经营逐步由单一的产品经营向资本经营转化，通过收购兼并、 参股、股、组等形式，控重快速扩展经营规模和经营领域，提高抗御风险的 能力，而产生了大量的关联交易，因关联交易普遍存在于我国经济活动中。 关联双方通过明确产供销关系，可以优化资本结构和内部资源配置，提高

( )联交易额与总负债正相关三关

负债总额是指过去的交易、项事 形成的现行义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。包括流动负债和长期负债。本期负债总额

行客观评估。例如：中煤能源 (0 8 8 6 19 ) 21 0 0年度利润总额为 9 61 51 0 4 .万元， 20 0 9年度为 9 00 14万元。同时关 2 8 .联交易总额 2 1 0 0和 2 0 0 9年度分别为：41 0万元和 3 0 6 O 55 0万元。由此

越多，对而言资产也就

越多，而相进关联交易总额也就越多。如：国例中 总额为 3 1 0 2 7 2 1 0万元， 0 9年度 20

资产盈利能力，保证生产经营的正常

6 15 2 1可见关联交易总额越多，利润相对会石油 ( 0 8 7)0 0年度关联交易

进行和快速发展。同时通过相互拆借减少。故提出假设 1关联交易额与利：资金，互担保，时筹措资金，以相及可有效地把握投资机会，降低机会成本， 润总额负相关。 ( )二关联交易额与公司规模正

为 2 0 0 50 50 0万元，同比增长 3 l%。 O8 2 同时负债总额 2 1 0 0和 2 0 0 9年分别 为 6 2 0 4 6 6 7 0万元和 5 6 O 24 3 1 0万

提高资金营运效率。本文选取了采掘相关业作为研究样本，采掘行业的企业大多是资本密集型企业，生产流程复杂， 渊源关系等客观因素，采掘业对某些生产辅助、生活方面的服务有一定依赖性，易发生关联交易。因此，文容本以采掘业为题进行研究，对于规范上 一

公司规模就是资产总额取对数。 般来说，上市公司的资产总额越多，

元，比增长 2 .8。由此可以得出同 31%

关联交易总额越大，负债总额也就越大。故提出假设 3:关联交易额与总负

资产规模大。同时由于地理环境、史也就表明关联交易额越多，上市公司历

可以根据关联交易转移资金的机会也债正相关。就更多。因而容易产生非公平的关联交易，市公司关联方通过非公平关上联交易占有上市公司的利益，得非使公平关联交易成为控制方公司掠夺

( )四关联交易额与所得税费用负 相关

通过关联交易实现关联企业之间整体所得税的最小化是目前关联交易最为广泛应用的领域之一，利用关联

市公司关联交易、披露关联交易信息 具有现实意义。

子公司资源与利益的一种重要手段， 成为上市公司进行财务报表粉饰、转

交易可以避税、节税以及转嫁筹划。

一

、

研究假设

移利润、避税收以及大股东占用上其主要方法有转移定价法、胀成本逃膨

( )一关联交易额与利润总额负 相关上市公司进行关联交

易的最终目

市公司资金的工具，通过转移价格法、融资租赁信托发等等。从转移定如 实现利润向关联人转移的目的，过 价法来说，生关联交易的企业在产通发

资产重组的关联交易虚抬股票价格

品交换或买卖过程中，不依照市场价

而根据他们之间的共同的是为了获取更大的经济利益，一些导致中小投资者盲目跟风等手段使格进行交易，

}本文获得江苏省高校哲学社会科学基金资助，目编号：9J 3 0 4项 0 SD60 2。