本文主要从PPP融资模式的定义、特点及几种典型的形式以及PPP融资模式面临的风险、风险分担及风险分析等几方面来研究PPP模式。

第２０卷第３期湖北财经高等专科学校学报

２００８年６月２５日ＰＰＰ项目融资模式解析

陈梅

湖北武汉４３００７７）（武汉科技学院工商学院，

［摘要］针对基础设施建设项目中突出存在的融资和管理问题，本文分析了ＰＰＰ项目融资模式的涵义

及优点，提出了ＰＰＰ项目融资模式在实际运用中应注意的几个方面的问题，并对ＰＰＰ项目融资模式进行深层次的解析。ＰＰＰ项目融资模式的出现，对解决公共设施建设资金的不足，加快基础设施项目的建设步伐具有重

要的现实意义。

［关键词］ＰＰＰ；项目融资；模式［中图分类号］Ｆ８１０．４５２［文献标识码］Ａ［文章编号］１００９－１７０Ｘ（２００８）０３－０００６－０３

改革开放以来，我国基础设施建设取得了巨大

然而当的成就，成为经济快速发展的重要推动力，前，由于受国家财政资金的限制，资金不足已成为基础设施进一步发展的“瓶颈”。引入民间资本，发挥民间资本在基础设施领域的作用已成为实践界的共识。为此，借鉴引进２０世纪９０年代在西方发达国家基础设施建设中流行起来的ＰＰＰ模式，对推

动我国基础设施民营化有非常重要的意义。

一、ＰＰＰ项目融资模式的内涵及优点

（一）ＰＰＰ项目融资模式的内涵ＰＰＰ（Ｐｕｂｌｉｃ－ＰｒｉｖａｔｅＰａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）模式是一种公共设施建设的机制，其主要特点是能有效地利用私人资金及管理技能，使公共部门与私人部门之间形成一种合作经营关系。它是上世纪九十年代初在英国公共服务领域开始应用的一种政府与私营部门之间的合作方式。根据不同项目的特点，ＰＰＰ模式有许多不同的具体合同形式，主要存在两种方式：一是考虑以融资为基础的方式，目的是通过利用私人投资满足基础设施建设的需要，同时通过对设施

［收稿日期］２００８－０５－０４

设计－运营－移使用者收费来满足投资者的回报。

（ＢＴＯ）交（ＢＯＴ），设计－移交－运营，建设－拥有－运营（ＢＯＯ）等形式是采用这种方式。另一种方式是不对设施使用者收费，而是通过政府或其它方面对私人投资进行补偿的方式。这种运作方式强调私人参与部门提供服务的过程中，利用其先进的技术、创新以及管理，从而提高基础设施项目的管理效

率。设计－建设－融资－运营（ＤＢＦＯ）模式就是基于这方面的考虑。总结起来，ＰＰＰ模式的特点在于政府可以通过具有高效率和高服务质量的私人企业参与建设和管理基础设施，提高基础设施管理的效率和水平。

公共事业采取ＰＰＰ模式的主要目的是在公平的情况下能够高效率地提供公共产品，ＰＰＰ融资模式的应用有效范围可以从项目的属性来考察其适用性，主要包括以下两个方面：一是具有可营利性。可营利性是指某一公共物品的供应存在一定的营利空间，这也使得这类公共产品的开发具有一定的市场能力。采用ＰＰＰ模式的基础设施项目，应具有一定的收益，使私营投资者能获得合理的收益收回

［作者简介］陈梅（１９６８－），女，湖北钟祥人，武汉科技学院副教授。

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