波士顿经典矩阵学习
经验曲线回顾
4. 增长份额矩阵或产品组合
现金使用 增长率
低高
现金生成 市场份额 高
低
许多 业务 的现金需求量比其能够产生的现金量要大得多
增长份额矩阵是现金使用和现金生成的常见关系图表
少数业务产生的现金量比其能够盈利再投资的数额多
明星类位于左上角 它们增长迅速 因此使用大量现金 然而 由于它们是领导者 因此也能生成大量现金 正常情况下 这类产品要保持净现金流的平衡 随着时间推移 所有增长都有所放缓 因此 如果明星占据了市场份额 那么它们最终会变成金牛 如果它们未能占据市场份额 那么将变成瘦狗
金牛类位于左下角 它们增长缓慢 因此现金使用也较少 然而 市场份额很高 因此可比的生成现金量也很高 金牛支付股息 债务利息并承担了公司的管理费用
瘦狗类位于右下角 它们的增长和市场份额都很低 虽然瘦狗类常常能产生利润 但他们是净现金使用者 从本质上看 它们毫无价值可言 只是现金陷阱 问号类是真正的现金陷阱和真正的赌博 它们位于右上角 由于增长 它们的现金需求很大 然而 由于市场份额很低 它们生成的现金量也非常低 问号类肯定是失败者 它们需要进行多年的现金投资 然而 如果它们在增长放缓前还未建立领先的市场地位 就将变成瘦狗类
然而 问号类很难转变成明星类 市场份额的增加提高了现金需求量 获得市场份额的成本使现金需求量提高了一倍 如果问号类全力发展 它们有时会成为大赢家 但是大多数问号类都是大输家
少数业务在现金流上自给自足 随着时间的推移 它们的规模越来越大并能产生很多的现金
即使大部分业务使用很少的现金 但它们能够产生的现金也很少 报告收益必须用于再投资并可能持续下去 这些业务被称为 现金陷阱
这些类别之间存在一种很少能够持续下去的不稳定情况 在产品细分市场中 同样规模的竞争对手很少能够维持同样的规模
现金使用量跟任何产品的增长率成正比 由于经验曲线的影响 所产生的现金是一个以市场份额为变量的函数
