什么是金融工程：是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。无套利定价与风险中性定

价是其具有标志性的分析方法。

金融工程的根本目的：为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样需求。 主要内容：产品与方案设计（基本内容）、准确定价（核心）、风险管理（核心） 主要工具：基础证券（股票、债券）与金融衍生产品（远期、期货、互换、期权） 主要信息手段：现代金融学、工程方法、信息技术 作用：1、变换无穷的新产品；

2、更准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理 ⑴金融工程推动了现代风险度量技术的发展 ⑵衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具

成本优势，高杠杆性；具有更高的准确性和时效性；很大灵活性

3、风险放大与市场波动

造成衍生性金融产品商品投资失利的原因：①监控不当；②每日清算模型不合适；③风险管理工具不合适；④市场波动超出预期；⑤风险暴露头寸过大；⑥欺诈行为；⑦违约风险

金融工程发展的历史背景：①日益动荡的全球经济环境；②鼓励金融创新的制度环境；③金融理论和技术的发展；④信息技术进步的影响

1、金融工程的创新性 2、金融工程的应用性 3、金融工程的目的性 金融市场划分为：

外汇市场—兑换各国货币的国际舞台

货币市场—期限1年内的借贷市场（财政债券、商业票据、贸易票据、欧洲商业票据、CD、欧洲票据） 债券市场—期限1年以上的债券市场（政府债券、欧洲债券、公司债券、浮动利率票据） 股票市场—股票交易市场

金融工具划分：现货工具与衍生工具 利率及相关概念：

利率——单利、复利、连续复利

到期收益率——MY（maturity yield）

持有期收益率——HPY（hold period yield） 有效收益率——EY（effective yield）

计息时间规定：

Actual/actual----Treasury Bonds

30/360----corporate & municipal bonds

Actual/360----T bills & other market instruments

计息方式：

银行折现制（BDY）——报折扣 债券制（BEY）——等效债券收益率 利息制（MMY）——货币市场收益率

例子：

（1）26周（182天）T-bill 面值10万，BDY为9% DD=FV×BDY ×A/360=$4550 购买价=FV-DD=$95450 (2) 换算为BEY： BEY=365 ×BDY/[360-（BDY × A）] =9.56% (3)换算为MMY： MMY=360 ×BDY/[360-（BDY × A）=9.43% 金融工程的定价原理：