一、实际利率的现行核算方法 【例】龙津股份有限公司为筹集流动资金,于2010年10月1日发行的3年期债券,债券票面利率为6%。当年12月11日,甲公司购买票面价值为100000元的债券,购入价格为102017元(其中包括未到期的两个月利息1000元),款付毕。每年3月31日和9月30日付息,对该债券甲企业作为＂持有至到期投资＂入账,以期获取长期利息。

致的 邢 一

辰

董宣君 设半年实际利率为i,将各期现金流量折现，持有至 到期投资利息调整摊销结果如下： 时点 21 0 0年 1 2月 1 1日 1 2月 3 1日 1 0 50 46 7 12 04

、

实际利率的现行核算方法

【】例龙津股份有限公司为筹集流动资金， 00于21年 1月1 0日发行的3年期债券，债券票面利率为6%。当年 1 2月 I日， 1甲公司购买票面价值为 1O0元的债券， 0O 0购人 价格为12 1元 (中包括未到期的两个月利息 10 007其 00元 )款付毕。每年3 1,月3日和9 0月3日付息，对该债券甲

现金流人投资收益利息调整末摊余成本期 12 1 00 7 10 9 0 93

3月 3 1日 2 1年 9月 3 01 01 3 1 2月 3 11 3 3月 3 1日 21 0 2正 9月 3 0日 1 2月 3 11 3 2 1正 3月 3 03 1日 9月 3 01 3

1 0 50 3 0 00 1 0 50 1 0 50 3 0 00 1 0 50 10 50 3 0 00

1 2 48 2 2 86 1 1 40 1 0 49 2 1 86 1 0 45 1 0 44 2 0 89

7 2 14 7 9 0 9 1 14 8 9 5 9 6 11 9

10 2 091 10 4 0 77 10 5 0 67 10 6 0 56 10 8 03 2 10 8 0 27 10 9 0 I1 10 0 000

企业作为“持有至到期投资”入账，以期获取长期利息。 甲公司购人债券时的会计处理为： 借：持有至到期投资——成本 1O 0 0O0 持有至到期投资——利息调整 2 1 07贷：银行存款 12 1 007 A按会计计息期的实际利率核算方法 .设实际利率为月利率r将各期现金流量折现，,持有

设半年期实际利率为i可以列出以下等式： 0 0 ,『 0 3 x PA I5+ 0 00X/(, )30] 14 6= 0 0 7用/ (, )10 0 PF I5+ 00 (+ i )12 1。//

至到期投资利息调整摊销结果如下： 时点 21 0 0焦 1 2月 1 1日 1 2月 3 3 11 3月 3 1日 1 0 50 1 0 50 46 7 1 2 41 1 2 04 7 9

插值法可以求得半年期实际利率为i28 = .%。 二、结论与启示 1 2 1 00 7 10 9 093 1 0 1 094

现

金流入投资收益利息调整末摊余成席期

1会计中会计期间的角度来看，从在使用会计计息期计算时，是按月计算实际利率，因此年实际利率为 (+ . 6 7“ 157%。然而上例中， 10 6 6%)一= . 4 5由于法定期限

2 1年 9月 3日 01 0 1 2月 3 1日 3月 3 1日 2 1年 9月 3日 02 0 1 2月 3 1日 2 1正 3月 3 03 1日

30 00 10 50 1 0 50 30 00 10 50 10 50

2 5 89 1 1 47 1 1 46 2 5 80 1 1 43 1 1 42

11 4 8 3 8 4 10 5 8 7 8 8

10 7 073 10 9 060 10 0 066 10 5 046 10 6 039 10 8 021

为半年，因此实际利率应该是以半年进行复利计算，即实际的年实际利率(+ . 15 7由此可见， 128%)= .%。 6分别按照会计计息期与法定计息期计算出的实际利率有所 差异。

9月 3日 0

30 00

2 1 79

21 8

10 0 000

从上表中可以看出该项持有至到期投资的未来现金流量状况。从而可以得到 10 50 —— .—

2从财务中实际利率的本质来看， .所谓实际利率是指将资产预期存续期间内产生的未来现金流量折现为该金融资产当前账面价值所使用的利率。基于会计中的“实质重于形式原则”上例中若按照会计计息期来计算，实际利率，即需要将9个计息期现金流量进行折现，但是

10 50 —

30 00 +—— .—

10 50 —+—

10 50 —+

(+ ) 1 r

(+ ) 1 r

(+ ) (+ ) (+ ) 1rm 1 r” 1 r

,

、

2 2

+,

、2 5

+,

、 8 2

+,

、 4 3

: 0 0 7’’’… 12 1。用插值法‘

【+r 1 J

1 r+ J

(+) 1 r

【+ 1 r J

可以求得：实际月利率为rO46 7 = . 6%。 6

在这9个计息期中有3个计息期仅仅出于期末结账的需要，并非有实际发生的现金流入。因此计算出的实际利率必定不合理。由于按照会计计息期计算的实际利率不真实，因此纵使摊销总额相等，但是各期的摊销额必然不会合理。 综上所述，对于会计计息期和法定计息期不一致的情况，的实际利

率核算方法中，现行按照法定计息期计算更能反映财务中实际利率的实质，以更好的体现也可 会计中的“实质重于形式”原则。

根据月息0 66%,按表 1以计算出各分期按月 . 67 4可 复利计息共摊销“息调整”0 7。利 2 1元虽然摊销总额等于期初企业购买债券时计入“持有至到期投资——利息调 整”的金额，但是由于按会计计息期计算实际利率的不合理性，各期的摊销额也不合理。 B按法定计息期的实际利率核算方法 . 5 6

(作者单位：中国矿业大学管理学院)